Газета "Коммерсантъ С-Петербург", №103 (4643), 09.06.2011
"Избежать банкротства можно было"
Ровно год назад на пост генерального директора ОАО "Севкабель-Холдинг" в роли антикризисного управляющего заступил Владимир Бухин, покинувший компанию три года назад по причине несовпадения взглядов на стратегию развития холдинга с акционерами. Об итогах своей работы за год, перспективах вхождения в капитал компании мировых кабельных корпораций, грядущей консолидации отрасли и о том, как можно было бы избежать банкротства, Владимир Бухин рассказал корреспонденту "Ъ" Ирине Бычиной.
— Владимир, расскажите, что за год изменилось в компании? В какой сейчас стадии находится процедура банкротства холдинга?
— На сегодня контрольный пакет акций находится в залоге у крупнейших кредиторов — банка "Санкт-Петербург" и Сбербанка. Эти банки с их доброй воли сейчас финансируют этот бизнес до определенного периода, потому что поставлена задача провести процедуру банкротства без остановки деятельности, решено сохранить актив.
— В каких стадиях банкротства находятся компании группы? Какие из них пройдут конкурсное производство? Какие вы планируете сохранить?
— 80% активов, которые находятся в холдинге, — в стадии банкротства. Конкурсное производство ждет все предприятия, находящиеся в процедуре банкротства. Если говорить о конкретных предприятиях, то ОАО "Севкабель" — в стадии наблюдения, "Севкабель-Холдинг" — во внешнем управлении, ЗАО "Севкабель" (бывшая торговая площадка), заводы "Сарансккабель", "Микропровод", "Агрокабель" — в конкурсном производстве, ООО "Севинвест" и "Севкабель-Финанс" — в наблюдении.
— Какова общая задолженность холдинга и перед кем? Какая доля долга приходится на кредиты?
— На сегодняшний день суммарный долг компании — порядка 19 млрд руб., из которых 2,2 млрд руб. направлены на финансирование оборотных активов, 2,5 млрд руб. — задолженность по облигационным займам.
— Насколько жестко настроены кредиторы относительно возврата долга? О какой реструктуризации удалось договориться и с кем?
— К счастью моему и коллектива, крупнейшие кредиторы приняли решение о сохранении и увеличении капитализации бизнеса. По заявлению холдинга начата процедура банкротства, и мы планируем завершить ее до конца 2012 года, после чего начнется процедура выкупа активов — есть очередность выкупа, в которой основное слово за банками-кредиторами.
— Долгое время активно ходили слухи об интересе инвесторов, в частности, иностранных, к заводам "Севкабель-Холдинга". Кто проявлял интерес? Достигнуты ли договоренности о продаже активов или долей в предприятиях?
— Для всех участников рынка очевидно, что для банков-кредиторов это бизнес непрофильный. Поэтому в стратегической перспективе они будут рассматривать вопрос, как из этого бизнеса выходить. В моем понимании, выход из бизнеса может произойти до 2015 года включительно. Интересуются нами два иностранных холдинга. Мы не скрывали, что у нас были переговоры с корпорацией Nexans (Франция) и корпорацией Prysmian (Италия). Наша компания привлекательная, имеет большой объем рынка, имеет сформированную сбытовую сеть по всей стране, имеет производственные площадки практически по всей европейской части страны, в Молдавии и на Украине. На данный момент корпорации отошли от переговорного процесса, потому что хотят, чтобы была завершена процедура банкротства. Также есть компании с российского рынка, которые интересуются нашим бизнесом и хотят войти соинвесторами. В том числе — группа компаний "Инвэнт", которая находится в переговорном процессе уже 8 месяцев. Их предложение — это вхождение в бизнес на стадии банкротства с последующим выкупом бизнеса. Конкретных договоренностей мы пока не достигли. 80% того, что об этом было написано в СМИ, — дезинформация. На данном этапе совет директоров и совет кредиторов рассматривают стратегию в краткосрочном периоде — год-два — без участия внешнего инвестора.
— С вашей точки зрения, более вероятный вариант — вхождение в капитал холдинга российской компании или иностранной?
— Я думаю, сейчас, в 2011 году, более вероятен вариант с российской компанией. К 2015 году, когда мы очистимся от долгов, увеличим капитализацию, мы будем интересны уже иностранному партнеру. На сегодняшний день есть только три перспективных рынка по энергетике и по кабелю — это Африка, Россия и Индия. С Африкой все сложно — там сложная политическая ситуация, и, по моим данным, крупнейшие кабельные корпорации заморозили все своим проекты на 3-4 года. Рынок Индии поделен крупнейшими корпорациями мира. Остается незанятый рынок России. И все понимают: кто из мировых корпораций войдет на этот рынок, тот и возьмет весь российский рынок. И это могут быть либо европейские компании, либо американские, либо китайские. Кстати, с американской компанией Dow Wire & Cable, основным партнером Олимпиады, мы подписали соглашение о продвижении бренда — мы их в России, они нас по всему миру. "Севкабель-Холдинг" будет иметь эксклюзивный доступ к новым продуктам и технологиям Dow на территории СНГ. В кооперации планируется создавать инновационные решения под специфику российского энергетического рынка.
— В конце ноября ФАС удовлетворила ходатайство офшора "Делоч Энтерпрайзис Лтд" (Британские Виргинские острова) о приобретении 100% голосующих акций ОАО "Севкабель-Холдинг". Кто бенефициары этой компании?
— Это вопрос к держателям пакета акций. Я расцениваю это как консолидацию пакета акций. В интернете и СМИ есть информация, что холдинг продается по кускам. Я не подтверждаю эту информацию.
— От нескольких источников на рынке я слышала, что иностранные инвесторы теряли интерес к заводам, считая технологическое состояние неудовлетворительным. Это так?
— Это не так. Недавно основные кредиторы проводили независимый международный аудит на всех площадках холдинга с привлечением иностранных специалистов в кабельной отрасли, конкретно — с европейского рынка. Оценка дана очень высокая — высокая культура производства, в хорошем состоянии находится технический парк. Кроме того, несколько предприятий не будут вовлечены в процедуру банкротства — "Донбасскабель", "Молдавкабель" и "Цветлит". На этих трех предприятиях продолжается программа техперевооружения. "Донбасскабель" за 2010 год в техперевооружение вложил более 100 млн рублей. Он первым в СНГ будет выпускать кабель на среднее напряжение с изоляцией из этиленпропиленовой резины, маржинальная рентабельность этого продукта в среднем в 2,5 раза выше, чем у других продуктов. Производителей в России и в СНГ нет. Сертификацию мы проходим в Европе и летом обсудим два серьезных контракта — в Индию и в ЮАР. "Молдавкабель", который находится в Приднестровье, также расширил свою линейку по производству кабелей и теперь выпускает кабели больших сечений в ПВХ изоляции, кабели NYM и кабели специального назначения. На базе саранской площадки мы рассматриваем крупный инвестиционный проект по производству высоковольтных кабелей до 500 киловольт включительно. Средняя его стоимость — 3 млрд рублей. Холдинг — актив очень привлекательный с точки зрения продукта. "Севкабель" как был передовым в стране, так и остался. Мы первые сделали кабель на 10, на 110, на 220 киловольт. Самое ценное, что есть в этой компании, — люди и бренд.
— Во сколько оценивается сейчас компания и покрывает ли это стоимость долга?
— Оценка есть, но назвать цифру не могу. Она неокончательная — результаты работы позволяют увеличивать капитализацию. Например, если в целом российский рынок вырос на 23% в 2010 году, то мы выросли в среднем на 33%, за счет того, что "отбили" потерянную долю рынка. У нас выросла EBITDA, маржинальная рентабельность выросла в среднем на 4%, это очень много. В среднем по миру доходность кабельного бизнеса, по данным ICF, выросла на 2%. Но на данный момент по международной системе оценки стоимость компании не покрывает долг. До конца 2015 года наша задача — увеличить капитализацию до такого уровня, чтобы не только рассчитаться по долгам, но и заработать.
— Каковы динамика финансовых показателей компании за 2008, 2009 и 2010 годы и объемов производства?
— В 2008 году выручка была 15 млрд рублей. В 2009 году — 9 млрд рублей, то есть падение на 6 млрд рублей или почти 50%. Выручка по 2010 году — 12 млрд рублей, чистой прибыли, естественно, нет. Мы обслуживаем все текущие долги — 2,2 млрд рублей оборотных средств. В 2011 году у нас план по объемам выпуска равен 16 млрд рублей. Сегодня мы занимаем 10% рынка СНГ, к 2015 году планируем занять 15-17% и увеличить оборот до 28 млрд рублей. По России мы входим в тройку лидеров и занимаем третье место на рынке. Первое место занимает "Ункомтех", входящий в группу компаний "Ренова", второе место — "Камкабель". Мы не исключаем возможности консолидироваться с кем-то из них или из более мелких игроков. Сейчас большая конкуренция, в России около 100 заводов, производящих кабель, что привело к тому, что за последнее время рентабельность бизнеса упала в два раза. И люди, которые возглавляют эти компании, в том числе и я, сходимся во мнении, что другого пути кроме консолидации, нет. И тут есть два пути. Либо вхождение в одну из европейских корпораций, либо объединение российских активов. Я думаю, в 2013 году появятся 2-3 крупных холдинга, которые поглотят 70% рынка.
— Какова загрузка предприятий группы на данный момент? Остановлены ли какие-то из предприятий?
— Ни одно предприятие не остановлено, не сокращено, не закрыто. Все выпускают продукцию, некоторые генерируют прибыль. В среднем по группе загрузка от 60 до 75% — в зависимости от продуктовой линейки.
— Были ли предприняты какие-то структурные изменения внутри компании, оптимизационные меры? И какой они дали финансовый эффект?
— Да, были приняты. Притом, что в этом году по объему выручки мы вернемся на докризисный период, численность персонала сократилась с 4500 до 3100 человек. Сокращения коснулись в основном управленцев и обслуживающего персонала, рабочих мы не сокращали. То есть, судя по этим цифрам, эффективность выпуска растет. Мы также развили филиальную систему, что позволило сократить постоянные затраты на 30%. Притом, что мы показали 33% роста по производству.
— Рассматривала ли компания вариант продажи земельных участков на территории предприятий?
— Однозначно нет. Муссируется также постоянно вопрос нашего выезда с Васильевского острова. Ничего мы не продаем, никуда не переезжаем, никаких девелоперских проектов у нас нет. Единственное, что мы рассматриваем, — освобождение от непрофильных активов социального назначения.
— Как показывает себя отрасль после кризиса? Растет ли спрос на кабельную продукцию и какими темпами?
— Я уже говорил, что за прошлый год рынок вырос на 23%. Сейчас динамика замедляется, но в районе 18-20% рост есть. Мы прогнозируем до 2017 года всплеск на рынке кабельной продукции.
— Как вы оценивает петербургскую программу замены воздушных сетей подземными?
— Она стала достаточно сильно ускоряться. С чем это связано, я не знаю... То ли с большим объемом изношенности сетей, то ли с предвыборным годом. Перед 2010 годом это было связано с освобождением площадок под строительство коммерческого жилья. Программа этого года в "Ленэнерго" — это примерно 12 млрд рублей. Из этого объема мы возьмем максимум 40%. На днях мы подписали большой контракт с "Ленэнерго". Средняя сумма контракта на ближайший квартал — 1 млрд рублей. Это высоковольтный кабель на 110 киловольт, который раньше поставляли Nexans и Prysmian. Мы активно занимаемся импортозамещением.
— Можно ли было, по вашему мнению, избежать банкротства компании?
— Да, можно. Надеюсь, что бывшие акционеры на меня не обидятся, но причина того, к чему мы пришли, — результат высокого темпа поглощения активов в России. Нельзя покупать предприятия одно за другим, не успевая консолидировать их в холдинг. Как говорят в карточной игре, "масть пошла". Купили — получилось, купили — получилось и так далее. А потом пришел кризис. Предприятия разные по технической политике, в разном состоянии по финансовому контролю. Кроме того, они были связаны поручительствами по займам, поэтому все одновременно попали в банкротство. Вот две причины — неправильная стратегия поглощения и кризис. Избежав первого, мы спокойно пережили бы кризис. И это одна из причин моего первого расставания с акционерами — несовпадение стратегии развития холдинга (Владимир Бухин ушел три года назад с поста коммерческого директора холдинга. — "Ъ").
— Пыталась ли компания получить госгарантии для перекредитации под меньшую процентную ставку?
— Да, пыталась. До моего прихода. Через Минрегионразвития и Минфин. Была долгосрочная программа, но она не увенчалась успехом. Это было в начале кризиса и, скорее всего, финансисты поняли, что бизнес финансово неустойчив, количество долговой массы и генерируемые выручка и прибыль не позволяют обслуживать долги, и решение о реструктуризации с поддержкой госорганов так и не было принято. Власть приняла решение поддерживать олигархический бизнес, нефтегазовый комплекс и банки.
— Были ли планы диверсифицировать бизнес для снижения рисков? Запустить новые продукты?
— Менять профиль мы не будем. Но у нас слишком широкая линейка продукции на каждом предприятии. Поэтому мы сейчас будем специализировать предприятия на выпуск определенной продукции. Высвобождая площадки из-под непрофильного оборудования, мы будем внедрять новые технологии. Например, "Севкабель" и "Сарансккабель" будут специализироваться на выпуске кабелей высокого напряжения, кабеля с бумажно-пропитанной изоляцией, "Агрокабель" — на изолированных и неизолированных воздушных проводах, "Цветлит" — высоковольтных кабелях до 500 киловольт включительно, "Донбасскабель" — на кабелях в резиновой изоляции для подвижного состава, шахтной группы, нефтедобывающего комплекса, "Молдавкабель" и "Белэлектрокабель" — на кабелях для строительного рынка. Спецкабели остаются практически на всех предприятиях.
