"Севкабель" не прошел оферту

Авторы и источники / Правообладателям

Макаров Г.А.

"Севкабель-Финанс" намерен договориться со своими кредиторами о реструктуризации долга как по кредитам, так и по облигациям. Вчера компания третий раз в этом году допустила технический дефолт. В рамках исполнения обязательств по оферте "Севкабель-Финанс" должен был выплатить 1,9 млрд руб., однако сделать этого не смог. Задержка выплат объясняется недостаточностью средств, получаемых от операционной деятельности в условиях экономического кризиса. Для экспертов дефолт по облигациям "Севкабеля" не стал неожиданным.

"Севкабель-Финанс" является стопроцентным дочерним предприятием ОАО "Севкабель" и создан для реализации финансовых проектов ОАО и его дочерних и зависимых обществ. ОАО "Севкабель" является базовым предприятием "Севкабель-Хол­динга", в состав которого входят 11 кабельных предприятий в России, на Украине и в Приднестровье.

Вчера истек срок исполнения обязательств по оферте четвертой серии пятилетних облигаций "Севкабель-Финанса". Бумаги этой серии были выпущены 27 мая прошлого года, объем выпуска составил 2 млрд руб. Облигации предусматривают возможность предъявления бумаг к досрочному выкупу на второй рабочий день с даты начала пятого купонного периода. Согласно официальной информации "Севкабеля", вчера к выкупу были предъявлены бумаги на 1,9 млрд руб., то есть практически все бумаги, находящиеся в обращении. Три дня назад эмитент допустил техдефолт по четвертому купону этих облигаций. Компания должна была выплатить 66,3 млн руб., однако держатели бумаг средства не получили. Помимо бумаг четвертой серии в обращении находятся облигации третьего выпуска с погашением в 2012 году. Однако большая часть этого выпуска уже выкуплена эмитентом в рамках исполнения двух оферт.

Вчера вечером пресс-служба "Севкабель-Холдинга" сообщила, что компания провела переговоры с крупнейшими кредиторами о реструктуризации имеющихся кредитов, в настоящее время готовятся к подписанию соответствующие соглашения. "После достижения договоренностей с крупнейшими кредиторами держателям облигаций будут представлены условия реструктуризации займа", — говорится в сообщении пресс-службы.

Согласно отчету "Севкабеля", выручка компании в первом квартале 2009 года составила 336 млн руб., что почти в три раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года. По итогам трех первых месяцев чистый убыток составил 220 млн руб. Задолженность по кредитам со сроком погашения в течение года превышает 2,4 млрд руб.

Для экспертов долгового рынка дефолт "Севкабеля" не стал неожиданным. "Холдинг уже давно с переменным успехом ведет переговоры с банками о привлечении средств для расчета по бондам", — говорит генеральный директор компании "Истлэнд Кэпитал" Павел Биленко. Теперь компании придется договариваться с держателями бумаг. Ей предстоит выбрать агента по рест­руктуризации, который выйдет с предложениями к владельцам облигаций. "Тем не менее у компании есть время на то, чтобы расплатиться. Пока объявлен лишь технический дефолт, полноценным он станет лишь через еще 30 дней", — добавил он.

"Техдефолт по четвертому займу "Севкабеля", учитывая финансовое состояние эмитента и текущую обстановку на кредитных рынках, был в целом ожидаем, — говорит начальник отдела анализа долгового рынка ИК "Велес Капитал" Иван Манаенко. — Складывается впечатление, что эмитент перед офертой выкупал бумагу с рынка, что не давало цене просесть более существенно. Но даже 50-процентный дисконт перед самой офертой — ясное свидетельство, что рынок сомневался в погашении бумаги".