Леонид Михельсон купит холдинг "Сибур"

Еще в сентябре этого года НОВАТЭК посчитал нефтехимический бизнес для себя непрофильным и продал его «Сибуру». Но вот основатель крупнейшей частной газовой компании России Леонид Михельсон, напротив, посчитал нефтехимию привлекательной: вчера было объявлено, что он договорился с Газпромбанком о покупке самого «Сибура», оцененного в 225 млрд руб. без учета долгов.

ЗАО «Миракл», представляющее интересы Леонида Михельсона, приобрело 23 декабря права на 50% акций ОАО «Сибур Холдинг», сообщили вчера в Газпромбанке и самом «Сибуре». Также стороны договорились об условиях увеличения пакета до 100%. Первые 25% «Сибура» уже переданы. Еще 25% будут у «Миракл» после получения одобрения Федеральной антимонопольной службы. «На передачу еще 50% потребуется одобрение правительственной комиссии по инвестициям в стратегические предприятия», — отмечает источник РБК daily, знакомый с ходом переговоров, передает РБК daily.

Во сколько оценен каждый из этапов сделки, стороны не раскрывают. Но известно, что часть сделки профинансируют кредитом Газпромбанка под залог акций «Сибура» и других активов Леонида Михельсона. В банке «Сибур» оценили всего в 225 млрд руб., это лишь на 2 млрд руб. больше ожидающейся выручки холдинга за 2010 год. Показатель EBITDA холдинга в этом году ожидается на уровне, который существенно превысит показатель 2009 года (около 32 млрд руб.). При этом у него очень низкий уровень долга — отношение к показателю EBITDA составит в 2010 году около 1,5 против 1,36 в 2009 году, сообщала недавно компания.

Такая оценка, возможно, связана с тем, что «Сибур» — непростой актив. «А много ли было претендентов на всю компанию?» — говорит собеседник РБК daily, близкий к переговорам. Да, и Газ­промбанк никогда не скрывал, что актив для него непрофильный и он рассчитывает его продать, напоминает он, но очень мало инвесторов были заинтересованы в компании целиком.

С другой стороны, в апреле 2008 года Газпромбанк готов был продать 50% плюс одна акция «Сибура» пятерым его топ-менеджерам всего за 53,5 млрд руб. Но сделке помешал кризис, и от нее отказались.

Сегодня «Сибур» находится в активной инвестиционной фазе, отметил РБК daily член совета директоров холдинга Дмитрий Бакатин, на ближайшие три года объем инвестиций составит 180 млрд руб. Банку как непрофильному инвестору сложно было бы поддерживать такую программу, и он фактически заменил длинную инвестиционную позицию на денежную. А «Сибур» приобрел профильного инвестора, уже доказавшего свою состоятельность.

В сентябре этого года «Сибур» договорился о покупке 100% в «НОВАТЭК-Полимере». Предложение о покупке самого «Сибура» от Леонида Михельсона появилось уже после этой сделки и с ней не связано, отмечает источник РБК daily. «Фактически он выступает как частный инвестор, — поясняет он. — Какой-либо интеграции в уже существующие его бизнесы, смены стратегии развития, менеджмента, вывески «Сибура» не обсуждалось. Это инвестиция на перспективу, в компанию, у которой есть внятная стратегия развития». Не исключено, что в перспективе ближайших пяти лет новый акционер «Сибура» проведет IPO.

Как отмечают источники РБК daily, с приходом нового акционера выход уже самого «Сибура» из непрофильных бизнесов (производства удобрений и шин) может даже ускориться. В ноябре «Сибур — Русские шины» (100-процентная «дочка» «Сибура») договорились с итальянской Pirelli о создании совместного бизнеса, в который будут переданы активы. Впоследствии к ним может присоединиться «Нижнекамскшина». В результате «Сибур» станет миноритарным акционером большей компании. Аналогичная схема может быть реализована и с «Сибур — Минеральные удобрения».